Optiestrategieën

Long call

Het kopen van een call. Het recht om de onderliggende waarde (bijvoorbeeld een index, valuta, aandeel) te kopen tegen een bepaalde uitoefenprijs gedurende een bepaalde looptijd.

Doel: profiteren van een sterke stijging van de onderliggende waarde.
Risico: zeer laag (Investering van de premie).

Voorbeeld:
Een gekochte call Royal Dutch Shell met een uitoefenprijs van € 20,- met een looptijd tot de derde vrijdag in de maand december 2013 geeft het recht om 100 aandelen te kopen voor € 20,-. Voor dit recht wordt er een premie van € 375,- (100 x € 3,75) betaald. Mocht de koers onder de € 20 komen dan is er een verlies van € 375,-. Mocht de koers boven het break-even-punt van € 23,75 komen dan zal er uiteindelijk winst gemaakt worden (zie grafiek).

Long put

Het kopen van een put. Het recht om de onderliggende waarde (bijvoorbeeld een index, valuta, aandeel) te verkopen tegen een bepaalde uitoefenprijs gedurende een bepaalde looptijd.

Doel: profiteren van een sterke daling van de onderliggende waarde.
Risico zeer laag (Investering van de premie).

Voorbeeld:
Een gekochte put Royal Dutch Shell met een uitoefenprijs van € 20,- met een looptijd tot de derde vrijdag in de maand december 2013 geeft het recht om 100 aandelen te verkopen voor € 20,-. Voor dit recht wordt er een premie van € 720,- (100 x € 7,20) betaald. Mocht de koers onder de € 20 komen dan is er een verlies van € 720,-. Mocht de koers boven het break-even-punt van € 12,80 komen dan zal er uiteindelijk winst gemaakt worden (zie grafiek).

Short call

Het verkopen van een call. De plicht om de onderliggende waarde (bijvoorbeeld een index, valuta, aandeel) te verkopen tegen een bepaalde uitoefenprijs gedurende een bepaalde looptijd.

Doel: profiteren van een sterke daling van de onderliggende waarde.
Risico zeer hoog (Marginverplichting)

Voorbeeld:
Een geschreven (verkochte) call Royal Dutch Shell met een uitoefenprijs van € 20,- met een looptijd tot de derde vrijdag in de maand december 2013 geeft de plicht om 100 aandelen te verkopen voor € 20,-. Voor deze plicht ontvangt de schrijver van de call een premie van € 375,- (100 x € 3,75). Mocht de koers onder de € 20,- komen dan is er een winst van € 375,-. Mocht de koers boven het break-even-punt van € 23,75 komen dan zal er uiteindelijk verlies gemaakt worden en moet de schrijver op expiratie de aandelen Royal Dutch Shell voor € 20,- leveren. De aandelen zijn niet in het bezit van de schrijver. Is de koers van het aandeel € 30,- dan koopt de schrijver 100 aandelen Royal Dutch Shell voor € 30,- en moet leveren op € 20,-. De schrijver heeft uiteindelijk een verlies van € 625,- (20 – 30 + 3,75). Zie voor het verlies- en winstresultaat de grafiek.

Bij het ongedekt schrijven van een call is een margin verplicht. De schrijver moet geld bijstorten als het aandeel stijgt. Kan aan de marginverplichting niet worden voldaan dan koopt de bank/broker de calloptie terug en de schrijver blijft met een schuld achter.

Bear putspread

Het kopen van een put met een bepaalde uitoefenprijs en het verkopen van een put met een lagere uitoefenprijs en met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een kleine neerwaartse beweging van de markt.
Risico is alleen de premie van de gekochte put vermindert met de premie van de geschreven put.

Bull Callspread

Het kopen van een call met een bepaalde uitoefenprijs en het verkopen van een call met een hogere uitoefenprijs en met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een kleine opwaartse beweging van de markt.
Risico is alleen de premie van de gekochte call vermindert met de premie van de geschreven call.

Butterfly

Het kopen van twee calls (puts) met dezelfde uitoefenprijs, looptijd en onderliggende waarde en het verkopen van één call (put) onder de uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde en het verkopen van één call (put) boven de uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een grote beweging van de markt.
Risico is laag, want de kans op verlies is beperkt.

Long Condor

Een combinatie met vier calls (puts) met verschillende uitoefenprijzen en met dezelfde looptijd en onderliggende waarde. De calls (puts) met de laagste en hoogste uitoefenprijs worden geschreven en de twee andere calls (puts) ertussen worden gekocht.

Doel: profiteren van een grote beweging van de markt.
Risico is laag, want de kans op verlies is beperkt.

Straddle

Het kopen van een call en een put met dezelfde uitoefenprijs met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.

Doel: profiteren van krachtige koersbeweging, waarvan de richting onbekend is.
Risico is de investering van de premie voor zowel de put en de call.

Strangle

Het kopen van een call en een put met een verschillende uitoefenprijs met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde. De uitoefenprijs van de call ligt hoger dan de put.

Doel: profiteren van een harde krachtige koersbeweging, waarvan de richting onbekend is.
Risico is de investering van de premie voor zowel de put en de call.

Ratio Callspread

Het kopen van een call met een bepaalde uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde en het verkopen van twee of meer calls met een hogere uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een stijging van de onderliggende waarde met de verwachting dat de koers niet boven een bepaalde koers komt.
Risico is zeer hoog en neemt toe als er meer ongedekte calls worden geschreven. (Marginverplichting)

Ratio Putspread

Het kopen van een put met een bepaalde uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde en het verkopen van twee of meer puts met een lagere uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een daling van de onderliggende waarde met de verwachting dat de koers niet onder een bepaalde koers komt.
Risico is zeer hoog en neemt toe als er meer ongedekte puts worden geschreven. (Marginverplichting)

Short Butterfly

Het verkopen van twee calls (puts) met dezelfde uitoefenprijs, looptijd en onderliggende waarde en het kopen van één call (put) onder de uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde en het kopen van één call (put) boven de uitoefenprijs met dezelfde looptijd en onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een zijwaartse markt.
Risico is laag, want de kans op verlies is beperkt.

Short Condor

Een combinatie met vier calls (puts) met verschillende uitoefenprijzen en met dezelfde looptijd en onderliggende waarde. De calls (puts) met de laagste en hoogste uitoefenprijs worden gekocht en de twee andere calls (puts) ertussen worden geschreven.

Doel: profiteren van een zijwaartse markt.
Risico is laag, want de kans op verlies is beperkt.

Short Straddle

Het verkopen van een call en een put met dezelfde uitoefenprijs met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een koers binnen een neutrale bandbreedte in de buurt van de betreffende uitoefenprijs.
Risico is zeer hoog zowel neerwaarts als opwaarts (Marginverplichting).

Short Strangle

Het verkopen van een call en een put met een verschillende uitoefenprijs met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.

Doel: profiteren van een koers binnen een neutrale bandbreedte in de buurt van de betreffende uitoefenprijs.
Risico is zeer hoog zowel neerwaarts als opwaarts (Marginverplichting).

Synthetisch aandeel (long)

Het kopen van een call en het verkopen van een put met dezelfde uitoefenprijs en met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.

Synthetisch aandeel (short)

Het kopen van een put en het verkopen van een call met dezelfde uitoefenprijs en met dezelfde looptijd op dezelfde onderliggende waarde.